Ключевая ставка и ставка рефинансирования ЦБ; что это такое

Ключевая ставка и ставка рефинансирования ЦБ — что это такое?

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В сегодняшней статье мы рассмотрим с вами такие финансовые понятия как ключевая ставка и ставка рефинансирования Центробанка. Сегодня даже в новостях, далеких от экономики и финансов, за частую можно услышать о повышении или понижении ключевой ставки центральными банками. Понятие ключевой ставки/ставки рефинансирования не является чем-то безумно сложным, особенно во времена широкого использования кредитов и повсеместного распространения банковских услуг и их процентных ставок. Поэтому данная статья доступна для понимания широкого круга читателей.

Содержание статьи:

Вклады станут более выгодными

В июне 2021 года финансовый рынок ожидает еще одно последовательное повышение ключевой ставки Центробанка. Аналитики предполагают доведение ставки до 5,25%. Предпосылками к этому становятся устойчивое восстановление экономики и постепенный, непрекращающийся рост цен.

Важно! Если прогнозы экспертов оправдаются, ключевая ставка увеличится, вклады станут более выгодными.

Заседание совета директоров ЦБ состоится 11 июня. На нем и будет приниматься решение об изменениях ставки. Некоторые эксперты предполагают, что «Банк России» возьмет паузу и ставка не превысит 5%. Мнение основывается на резком повышении в апреле, когда был подъем сразу на 0,5 п.п.

На изменение ставки ЦБ влияют инфляция и геополитика. Что может повлиять на резкое повышение в июне, эксперты только предполагают. Стандартные шаги по 0,25 или 0,5 п.п. могут поднять ключевую ставку до 5,5%.

Ключевая ставка Центробанка в 5-6% — нижняя граница нейтрального диапазона денежно-кредитной политики государства, отделяющая от мягкой. До конца года возможен переход ДКП к умеренно жесткой. Тогда ставка ЦБ поднимется еще на несколько пунктов. Это будет возможно при продолжающемся росте инфляции и восстановлении потребительского спроса.

Влияние КС ЦБ

На что влияет ключевая ставка? Ее роль в российской экономике переоценить довольно сложно – это один из самых важных экономических и финансовых инструментов в сфере кредитной и денежной политики России, который оказывает сильнейшее влияние на политику всех банковских компаний страны.

Любые изменения, коснувшиеся ключевой ставки в текущем 2018 году, влияют на инфляцию в стране. И то же самое будет и в том случае, если никаких изменения не будет. Кроме того, от КС зависят такие важные показатели, как депозиты для ФЛ и ЮЛ, проценты по кредитам и стоимость фондирования финансовых компаний.

Почему тогда ставка не может снижаться постоянно?

Все дело в инфляции. Если резко увеличивается спрос, допустим, на определенный товар, производство не всегда сможет оперативно среагировать на это. Да и мощностей может, в принципе, не хватить. Соответственно, из базового курса экономики, мы знаем, что спрос рождает предложение. И если спрос выше чем предложение, то растёт и цена.

Так что, в конечном итоге это означает рост цен на товары и услуги. Возникает инфляция, т.е., обесценивание денежной массы. Простым языком, купить на одни и те же деньги сегодня и через год можно будет разное число одних и тех же продуктов. А это уже печально, особенно сегодня, в условиях усилившегося сокращения реальных располагаемых доходов населения.

Таким образом, бесконтрольное снижение ключевой ставки приводит к тому, что деньги у населения вроде есть, но купить на них они смогут гораздо меньше, чем раньше. Поэтому, в 2021 году ставка поползла понемногу вверх.

Ещё по теме «Ключевая ставка ЦБ РФ: как изменение сказывается на россиянах?»

Роль ставки в экономике

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

На динамику курса акций оказывают влияние много факторов, большая часть из которых относится к бизнесу самой компании. Ну а тот, в свою очередь, зависит от состояния отрасли и экономики в целом. Влияние ключевой ставки на экономику любой страны тоже очевидно. Она во многом определяет, будет ли на рынке спад или рост котировок. Ставки по вкладам, кредитам, пени по задолженностям – все это зависит от текущего значения ставки. Центробанк использует ее в качестве рычага, при помощи которого осуществляет контроль за инфляцией.

Чтобы поддерживать стабильность экономического роста, нужно контролировать инфляцию на оптимальном уровне. Чем она ниже, тем активнее развивается бизнес, население спокойно за свои сбережения, уменьшается риск обесценивания национальной валюты. Чтобы поддерживать финансовую стабильность, Центробанк проводит монетарную (денежно-кредитную) политику. Основным её инструментом как раз и является ключевая ставка.

7 февраля 2020 года Центробанк РФ понизил процентную ставку до минимального уровня за последние несколько лет – 6%. Меньше было в 2013 году, когда ставка опустилась до 5,5%. В марте 2020 из-за обвала рынков тренд разворачивается в обратную сторону. Это говорит о том, что влияние ставки на рынок акций носит динамический характер, то есть может менять вектор.

Центробанк определяет ставку в зависимости от экономической обстановки в стране. Именно она оказывает влияние на инфляцию и курс национальной валюты. Прежде чем принять решение об изменении ставки, составляется макроэкономический прогноз на основании текущей экономики в стране и в мире. Это одно из главных событий для инвесторов и биржевых спекулянтов, так как изменения процентной ставки влекут за собой волатильность на фондовых и валютном рынках.

Валютный контроль при инвестировании за рубежом

Валютный контроль: как деньгам правильно пересечь границу

Мнения экспертов

Повышение ставок по вкладам, наблюдавшееся с марта, продолжится вслед за ростом ключевой ставки, но с некоторым лагом, говорит управляющий директор рейтингового агентства НКР Михаил Доронкин. По прогнозам агентства, до конца года средняя ставка по вкладам может вырасти на 0,5-0,7 п.п. — до 6% .

Есть и более оптимистичный прогноз. По словам управляющего директора рейтинговой службы НРА Сергея Гришунина, средние ставки по вкладам физических лиц до конца 2021 года могут вырасти до 6,75-7,25% .

Реакция российских банков

Как только стали известны итоги последнего заседания Центробанка, о повышении ставок объявили представители «Почта Банка». В тот же день – 23 июля – в этой кредитно-финансовой структуре на 0,25 п. п. выросли размеры ставок по всей базовой линейке вкладов. Они достигли в результате пятипроцентной отметки.

В Совкомбанке предупредили, что депозитные ставки вырастут на 0,2 п. п. уже завтра, 28 июля. Напомним, они на столько же повысились в этом банке в начале уходящего месяца.

«Изменение процентных ставок по потребительским кредитам не планируется», — заверила пресс-служба Совкомбанка.

Как инвестору использовать информацию о снижении/увеличении ключевой ставки?

Итак, что значит ключевая ставка для рынка ценных бумаг? Для частного инвестора, которых становится все больше, это очень важно. Ведь большая часть вкладчиков все же остается со своими банками.

Просто меняют стратегию, открывают индивидуальные инвестиционные счета в финансовых организациях, предоставляющих брокерские услуги. За первые полгода больше всего ИИС было открыто:

• в Сбербанке;
• в Тинькофф-банке;
• в ВТБ.

Размер ключевой ставки влияет на курс рубля. Это может проявляться и в доступности денег ЦБ для коммерческих банков, которые за более дешевые российские рубли могут начать активно покупать валюту. А это неминуемо ведет к снижению курса российской валюты.

Кроме того, снижается привлекательность покупки государственных долговых обязательств. При низкой ключевой ставке, доходность у новых ОФЗ также падает. Кроме того, Минфину будет труднее распродать эти ценные бумаги на аукционах, что отрицательно скажется на стоимости рубля. Точно такая же картина будет наблюдаться и в отношении ОФЗ, привязанных к уровню инфляции .

В общем, для рынка долговых ценных бумаг все более-менее прозрачно. При движении ключевой ставки вниз – вслед за ней следует и кривая доходности корпоративных облигаций и ОФЗ .

Стоимость новых рублевых облигаций, которые размещаются на бирже после понижения КС, также снижается. Вполне естественно, ведь они становятся менее привлекательными в качестве инструмента получения дохода для крупного инвестора.

А вот ранее выпущенные государственные долговые обязательства с фиксированным купоном – дорожают после снижения ключевой ставки. Особенно, если облигация была выпущена при высокой КС.

На котировку акций ключевая ставка не оказывает определяющего влияния. Хотя, снижается и стоимость фондирования, что упрощает размещение IPO . Спасибо за внимание, всегда Ваш Максимальный доход!